董 事 會 欣 然 宣 佈 ， 集 團 一 九 九 七 年 度 之 備 考 合 併 營 業 額 為 5.25 億 港 元 ， 較 上 年 增 長 17.5% ； 備 考 合 併 股 東 應 佔 溢 利 為 96,324,000 港 元 ， 較 上 年 增 長 54.7% ， 若 不 計 入 上 市 認 購 款 項 所 帶 來 的 6,022,000 港 元 利 息 之 特 殊 收 益 ， 則 上 升 45.0% ， 備 考 每 股 盈 利 9.2 港 仙 ， 較 上 年 增 長 33.3% 。

業 務 回 顧
 

分 拆 上 市

一 九 九 七 年 香 港 順 利 回 歸 祖 國 及 成 功 落 實 了 『 一 國 兩 制 』 ， 是 中 國 歷 史 上 的 一 個 重 要 里 程 碑 。 同 樣 ， 一 九 九 七 年 對 本 集 團 也 具 有 其 歷 史 之 意義 ， 粤 海 啤 酒 集 團 有 限 公 司 （ 「 本 公 司 」 ） 於 八 月 八 日 從 母 公 司 粤 海 投 資 於 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 分 拆 上 市 ， 成 功 於 當 時 蓬 勃 的 股 票 市 場 籌 集 了 6.3 億 港 元 的 發 展 資 金 。 此 舉 標 誌 著 粤 海 集 團 的 啤 酒 事 業 將 會 以 更 快 的 速 度 發 展 和 壯 大 。 集 資 所得 款 項 淨 額 現 正 按 照 招 股 章 程 所 列 的 用款 計 劃 續 步 用 於 本 集 團 之 業 務 上 。
 

財 務 狀 況

雖 然 十 月 份 亞 洲 發 生 了 金 融 風 暴 ， 由 於 本 集 團 的 財 務 狀 況 健 全 ， 且 沒 有 以 港 元 浮 動 利 率 計 算 利 息 之 債 務 ， 加 上 集 團 產 品 的 主 要 市場 廣 東 的 經濟 未 受 直 接 波 及， 人民 幣 幣值 仍 保持 穩 定 ，本 集 團 於 本 年 度 未 有 受 其 影 響 。

市 場 拓 展 及 品 牌 宣 傳

金 威 啤 酒 全 年 銷 售 137,000 噸 ， 比 上 年 增 加 15.4% ， 較 預 期 為 低 ， 主 要 是 由 於 本 年 度 的 啤 酒 銷 售 受 華 南 地 區 反 常 之 惡 劣 天 氣 而 大 受 影 響 所 致 。 隨 著 中 國 啤 酒 產 量 的 不 斷 增 長 ， 啤 酒 市場 的 競 爭 日 趨 激 烈 。金 威 啤 酒 於 年 內 致力 鞏 固 深 圳 及 粤東 地 區 之 市 場 ，加 強 廣 州 、 東 莞及 粤 西 地 區的 銷 售 力 度 及 不斷 開 闢 廣 東 省週 邊 省 份 的 市場 。 為 配 合 拓展 市 場 的 需 要 ， 金 威 啤 酒 在 本年 度 以 全方 位 進 行了 品 牌 及 產 品方 面 的 宣 傳 工作 。 特 別 是 本 集團 在 粤 海 企業 集 團的 全 力 幫助 下 ， 積 極 主動 向 中 國國 家 輕 工 業 局 申 報 納 入 “中 國 民 族 品 牌 啤酒 集 團 ” ， 為 取得 國 家 給行 業 調 整 政 策的 優 惠 有了 很 大 的進 展 。 如 成為 國 家 認 可 的民 族 品 牌 啤酒 集 團 將 有利 於 加 強 金 威 啤酒 在 全 國的 知 名 度 ， 對 集團 的 長 期擴 展 計 劃 也 有很 大 的 幫 助。

產 品 開 發 及 成 本 控 制

為 提 高 金 威 啤 酒 的 市 場 競 爭 力 ， 本 集 團 不 斷 提 高 產 品 的 質 量 及 研 制 新 的 產品 以 滿 足 市 場 不 同 層 次 的 需 要 。 本 年 更 推 出 全 新 11 度 清 爽 型 啤 酒 ， 採 用 流 行 的 綠 色 包裝 系 列 ，給 人 耳 目 一新 的 感 覺 ，自 推 出 市 場以 來 ， 廣 受 消 費 者 歡 迎 。 年 內 管 理 層 對 控 制 成 本 及 提 高 邊 際 利 潤 採 取 了 有效 措 施 ， 使 金威  啤 酒 的 經 濟 效 益 持 續 表 現 良 好 ， 噸 酒 利 潤 於 同 行 中 仍 保 持 領 先 地 位 。

寶 安 金 威 二 廠

位 於 深 圳 寶 安 的 金 威 二 廠 順 利 於 本 年 八 月 二 十 八日  正 式 落 成 ， 以 一 年 時 間 及 約 九 億 元 人 民 幣 的 投 資 預 算 便 建 成 這 間 設 計 現 代 化 ， 具 備 目 前 世 界 上 最 先 進 設 備 及 年 產 達 二 十 萬 噸 的 啤 酒 廠 ， 在 國 內 外 可 算 是 一 個 記 錄 。 自 落 成 後 ， 在 全 國 同 業 中 引 起 了 廣 泛 的 關 注 ， 更 被 行 業 主 管 部 門 評 價 為 樣 板 廠 。 此 廠 亦 深 受 本 地 以 至 外 國 證 券 及 投 資 基 金 界 的 讚 譽 ， 加 強 了 他 們 對 本 集 團 前 景 之 信 心 。 金 威 二 廠 試 產 順 利 ， 產 品 按 計 劃 續 步 投 入 市 場 。

增 持 金 威 啤 酒 權 益 及 參 股 山 東 琥 珀 啤 酒 廠

本 公 司 於 本 年 十 月 二 十 四 日 與 深 圳 萊 英 達 訂 立 協 議 ， 以 2.21 億 元 人 民 幣 收 購 金 威 一 廠 20% 的 權 益 。 收 購 於 十  二 月 二十 六 日 完 成 後 ， 本 公 司 持 有 金 威 一 廠 之 權 益 由 75% 增 至 95% ； 金 威 二 廠 之 權 益 則 由 75% 增 至87% 。 收 購  代 價 約 為 金威 一 廠 一 九 九 七 年 度 股 東 應 佔溢 利 之 10.3 倍 ， 董 事 會 對 金 威 啤 酒 之 盈 利 前 景 充 滿 信 心 ， 深 信 以 此 收 購 價 增 持 該 等 股 份 對 股 東 長 遠 利 益 而 言 是 一 項 回 報 極 佳 的 投 資 。
 

本 公 司 另 於 本 年 十  二 月 二 十二 日 簽 訂 並 完 成 了 一 項 協 議 ， 收 購 華中 ( 亞 洲 ) 投 資有 限 公 司 （ 「 華 中 亞 洲 」 ） 全 部 股 權 及 26,900,000 港 元 股 東 貸 款 之 權 益 。 華 中 亞 洲 持 有 山 東 華 中 琥 珀 啤 酒 有 限 公 司 （ 「 合 資 公 司 」 ）50% 之 權 益 。 收 購 股 權 之 首 期 代 價 3,069,000 港 元 及 26,900,000港 元 股 東 貸 款 的 代 價 已 經 支 付 ， 若 合 資 公 司於 截 至 一 九 九 九 年 十 二 月 三 十 一日 止 之 兩 年 度 的 經 審 核 利 潤分 別 達 至 約 定 之 水 平 ， 則 本 公 司 須 以 協 定 的 計 算 方 法 再 行 支 付代 價 款 。 合 資 公 司 總 投 資 額 為 35,620,000 美 元 。 收 購 前 華 中 亞 洲 已 投 入 合 資 公 司 2,750,000 美 元 ； 收 購 完 成 後 於 本 年 底 再投  入 了 6,250,000 美 元 ， 完 成 註 冊 資 本 部 份 的 投 資 。 山東 琥 珀 啤 酒 廠 是 一 家 財 務狀 況 健 全 年 產 能 力達 二 十 萬 噸 的 大 型 啤 酒 廠 。本 年 的 啤  酒 銷 量 達 147,000 噸 。 其 於 山 東 及 鄰 近 之 多 個 省 份 已 建 立 了 龐 大 之 分 銷 網 絡 。 此 項 投 資 為 集 團 即  時 增 加 了  二十 萬 噸 的 啤 酒 生 產 能 力 ， 但 更 具 價 值 的 是 其 擁 有 的 龐 大 分 銷 網 絡 。 對 集 團 拓 展 中 國 中 部 市 場 有 很 大 的 幫 助 。 　 　

業 務 展 望
 

踏 入 一 九 九 八 年 ， 金 融 風 暴 對 區 內 經 濟的 損 害 陸 續 浮 現 ， 國 內 及 香 港 的 經 濟 亦 受 到 一 定 的 影 響 。 但 中 央 政 府 已 決 定 加 大 基 建 及 固 定 資 產 投 資 以 刺 激 內 部 消 費 ， 相 信 中 國 未 來 的 經 濟 仍 可 穩 步 上 升 。 對 啤 酒 市 場 的 持 續 發展 提 供 有 利 條 件 。

中 國 啤 酒 市 場 的 競 爭 日 趨 激 烈 ， 今 年 的 經 營 將 會 面 對 更 大 的 挑 戰 。 本 集 團 已 為 金 威 啤 酒 九 八 年 的 銷 售 做 好 準 備 ， 包 括 開 展 一 系 列 的 宣 傳 攻 勢 ， 增 加 專 業 銷 售 人 員 及 加大 推 廣 力 度 ， 合 理 調 整 市 場 策 略 並 加 強 銷 售 隊 伍 與 分 銷 商 的 緊 密 合 作 。 本 集 團 有 信 心 今 年 金 威 啤 酒 的 銷 量 可 再 創 佳 積 。今 年 金 威 一 、 二 廠 已 具 備 四 十 萬 噸 生產 能 力 ， 管 理 層會 盡 力 發 揮 規 模 效 益 以減 低 成 本 。 本 集 團 現 時 的 總 生產 能 力 已 達 六 十 萬 噸。 董 事 會 會 以 審 慎態 度 於 適 當 時 機 再進 行 擴 展 計 劃 ， 實 現二 零 零 零 年 集 團 生 產 規 模 達 百 萬 噸 的 目 標 。

綜合損益表
由一九九七年三月二十一日(註冊成立日期)至一九九七年十二月三十一日止期間
 

	綜合形式 由一九九七年 三月二十一日至 一九九七年 十二月三十一日 千港元	備考合併形式 截至一九九七年 十二月三十一日 止年度 千港元
營業額	253,223	525,069
未計特殊項目前之經營溢利	61,159	126,367
特殊項目	6,022	6,022
除稅前溢利	67,181	132,389
稅項	(5,635)	(10,217)
未計少數股東權益前溢利	61,546	122,172
少數股東權益	(10,781)	(25,848)
股東應佔淨溢利	50,765	96,324
股息	-	(113,127)
每股盈利	9.6 仙	9.2 仙

綜合資產負債表
一九九七年十二月三十一日
 

	綜合形式 一九九七年 千港元
固定資產	1,364,884
佔聯營公司權益	69,726
其他長期資產	34,936
流動資產	420,911
流動負債	(399,919)
流動資產 / (負債) 淨值	20,992
總資產減流動負債	1,490,538
長期銀行貸款	(50,515)
欠最終控股公司款項之長期部份	(339,019)
欠附屬公司少數股東款項之長期部份	(95,001)
	1,006,003
少數股東權益	(48,686)
	957,317
股本	125,000
儲備	832,317
	957,317

綜合現金流轉表
由一九九七年三月二十一日(註冊成立日期)至一九九七年十二月三十一日止期間
 

	一九九七年 千港元
經營業務所得現金流入淨額	57,076
投資回報及融資費用
已收利息	9,501
已付利息	(5,635)
投資回報及融資費用之現金流入淨額	3,866
稅項
已付中國大陸稅項	(6,305)
投資業務
出售固定資產所得收入	496
購買固定資產	(233,247)
收購附屬公司	(130,670)
注資於一間聯營公司	(48,453)
添置其他長期資產	(11,162)
投資業務現金流出淨額	(423,036)
融資前現金流出淨額	(368,399)
融資活動
首次公開招股所得之股款	630,000
發行股份費用	(28,419)
首次公開招股所收認購款項產生之利息收入	6,022
新增銀行貸款	191,163
償還銀行貸款	(11,693)
償還欠一間附屬公司之前股東款項	(26,900)
增加欠少數股東款項	20,700
償還欠最終控股公司款項	(156,738)
因融資活動產生之現金流入淨額	624,135
現金及等同現金之增加	255,736
期初之現金及等同現金	-
期終之現金及等同現金	255,736
現金及等同現金結存之分析
現金及銀行結存	255,736